据央行公告，8月24日，央行在公开市场以利率招标方式开展了1400亿元逆回购，包括900亿元7天品种和500亿元14天品种，其中，14天逆回购为时隔约半年来首次开展。即便如此，今日上海银行间同业拆放利率（Shibor）仍全线飘红。 上次央行开展14天逆回购还是在今年的2月6日，当时操作量为1100亿元，中标利率2.40%。而从价格来看，今日14天逆回购中标利率与上期持平，仍为2.40%。 从历史操作来看，14天期逆回购操作通常在春节前以及国庆“十一”长假前开展，主要为了满足金融机构对跨节资金的临时性需求。此外，在资金特别紧张的时点，央行也会开展14天期逆回购操作，而此次央行重启14天逆回购，被市场人士认为是平滑月末流动性的举措。 此外，近期关于央行维持资金面紧平衡意在债市降杠杆的争议不绝于耳。兴业研究今日指出，随着央行拉长逆回购的操作期限，一方面，政策进一步宽松预期减弱，短期利空债市；另一方面，在短端资金供给难以满足需求的情况下，机构被迫寻求更长期限资金，导致其融资成本抬升，同时利率反弹引发强行止损，可能引发债券市场连锁解杠杆，需谨防踩踏行情。 鉴于今日到期资金量为1000亿元，故今日公开市场延续了单日净投放格局。不过，在央行净投放资金后，今日Shibor利率仍全线上扬。隔夜和7天Shibor利率均上行了1个基点，分别报于2.0430%和2.3620%。 |
